كون الدولار هو العملة الاحتياطية الفعلية للعالم، يعني أن بإمكانه أن يجعل الديون، ومدفوعات الواردات أكثر تكلفة بالنسبة للبلدان النامية. لكن هل هناك طريقة لإنهاء هذه الهيمنة؟
 

هل يمكن لليوان أن يحل محل الدولار؟

دخل مفهوم العملة الاحتياطية الدولية في القرن التاسع عشر، لتسهيل وتوحيد المعاملات عبر الحدود، وقتها عانت الاقتصادات الناشئة، حيث كان يتم تقدير العملة المحلية بعملة مقابلة متداولة،  وكانت فى البداية الذهب، ثم الجنيه الإسترليني، ومنذ الحرب العالمية الثانية أصبح الدولار الأمريكي.

وفي الآونة الأخيرة، في أعقاب جائحة كوفيد -19 والحرب الروسية لأوكرانيا ، تأثرت البلدان النامية مثل بنجلاديش وباكستان وسريلانكا بسبب ارتفاع مدفوعات الواردات وارتفاع تكلفة خدمة الديون مما أدى إلى الضغط على احتياطياتها الأجنبية.

مشكلة الدولار

يمكن للدولار القوي أن يجعل خدمة الديون ومدفوعات الواردات أكثر تكلفة بالنسبة للبلدان النامية، ويمكن أن يؤدي في كثير من الأحيان إلى جعل السياسات النقدية والمالية المحلية داخل هذه البلدان غير فعالة. أطلق الاقتصاديون باري إيتشنغرين وريكاردو هاوسمان وأوغو بانيزا على هذه المشكلة اسم "الخطيئة الأصلية".

وأوضح الاقتصاديون الثلاثة  أن هذه المشكلة ليست مشكلة  البلدان النامية فقط، لأن مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية يعني أن المستثمرين يريدون التمسك بالدولار، وزيادة الطلب عليه، خاصة خلال فترات الأزمات، وهذا يعني أنه بغض النظر عما يحدث، فمن غير المرجح أن يعاني الدولار الأمريكي من صدمة.

مواقف جيوسياسية متهورة
سمح هذا الشعور بالأمن للولايات المتحدة باتخاذ مواقف جيوسياسية متهورة ، غالبًا على حساب حلفائها، ناهيك عن الدول النامية. على سبيل المثال، لم تفشل العقوبات الأمريكية على روسيا في منع التقدم الروسي فحسب، بل أدت إلى خفض قيمة العملات الرئيسية الأخرى، بما في ذلك عملات حلفائها مثل اليورو والجنيه الإسترليني ، بنسبة 11٪ على الأقل منذ بداية عام 2022 ، وفقًا لتقرير لبنك الدولي في  أغسطس 2022.

وصل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في 20 عامًا، ووصل إلى التكافؤ مع اليورو، مما جعل الواردات أرخص في الولايات المتحدة. من ناحية أخرى، يواجه حلفاؤها الأوروبيون تكاليف استيراد أعلى، بانتظار شتاء باهظ الثمن، مهدد بنقص الطاقة.

لذلك، من المنطقي بالنسبة للاقتصادات الأوروبية، ناهيك عن منافسيها الجيوسياسيين روسيا والصين، أن تبحث عن بديل عملي طويل الأجل للدولار. وبفضل الاقتصاد الصيني المتنوع للغاية والنمو الاقتصادي المستقر نسبيًا على مر السنين ، يتم الإعلان عن الرنمينبي (الاسم الرسمي للعملة الصينية المعتمدة في الجمهورية الشعبية في الصين ويطلق عليها "عملة الشعب") باعتباره المرشح الأكثر جدوى على المدى الطويل، على الرغم من مركز اليورو الأكثر هيمنة.

لتقييم ما إذا كان بإمكان اليوان (وحدة من عملة الرنمينبي) أن يحل محل الدولار كعملة احتياطية عالمية، يجب فهم كيف جاء (الدولار) ليحتل هذا المركز في المقام الأول.

وفق منصة "The Business Standard" الاخبارية، أصبح الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية للعالم، لأن التجار في جميع أنحاء العالم، يعتبرونه عملة موثوقة. إذ تتمتع الولايات المتحدة باقتصاد متنوع للغاية، بغض النظر عما يقوله الكثيرون أنها عملة ورقية، قال رئيس مجلس إدارة معهد أبحاث السياسات، الدكتور زيدي ستار، إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لم يحاول أبدًا الخروج من المتاعب عن طريق الإفراط في طباعة النقود.

فيما قال المحافظ السابق لبنك بنجلاديش الدكتور صالح الدين أحمد "هناك قضايا قبول عملات أخرى مثل اليورو أو اليوان التي يجب معالجتها أولاً لكي تصبح بدائل قابلة للتطبيق".