أشارت بيانات جديدة من "بنك أوف أميركا" إلى أن الأسهم الأميركية أصبحت في أدنى مستويات جاذبيتها مقارنة بنظيراتها العالمية منذ أكثر من خمس سنوات، وفقاً للمحلل مايكل هارتنت.
واستقطبت الأسهم الأمريكية 26 دولاراً فقط من كل 100 دولار تدفقت إلى صناديق الأسهم العالمية منذ بداية العام، وهو أدنى نصيب لها منذ 2020، مقارنة بذروة بلغت 92 دولاراً في عام 2022.
وقال هارتنت إن هذه الأرقام تعكس تراجع سردية "الاستثنائية الأميركية" التي لطالما ارتبطت بتفوق الأسواق الأميركية، مشيراً إلى أن التراجع الحالي يتمثل في انخفاض التدفقات النسبية وليس خروج الأموال بشكل صريح، وفقا لوكالة "بلومبيرج".
وعلى الرغم من الأداء الضعيف لمؤشر "ستاندارد أند بورز 500"، الذي بقي شبه ثابت في 2026، فإن مؤشر "إم إس سي آي وورلد" - باستثناء الولايات المتحدة - حقق مكاسب تقارب 8%.
وأعزو المستثمرون هذا التحول إلى مخاوف من الإنفاق المفرط على الذكاء الاصطناعي لدى شركات التكنولوجيا الكبرى، وضعف الدولار نتيجة سياسات إدارة ترامب، إضافة إلى تفضيل متزايد لأسهم القطاعات الدورية المرتبطة بالنمو الاقتصادي العالمي.
وجذبت صناديق الأسهم في أوروبا واليابان والأسواق المتقدمة الأخرى 125 مليار دولار منذ بداية العام، مقابل 35 مليار دولار فقط للولايات المتحدة، بحسب بيانات "آي بي آف آر جلوبال".
وتعزز هذه التدفقات رؤية هارتنت السابقة بأن السياسات التجارية الأمريكية تخلق "نظاماً عالمياً جديداً"، وهو ما دفعه منذ أواخر 2024 إلى تفضيل الأسهم الدولية على الأمريكية.